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Channel: Comentarios en: El miedo cotiza barato. Hablamos del VIX.
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Por: Sergi Sanchez

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Hola Francisco:
Las primas de las opciones se construyen teniendo en cuenta 5 factores (6 en caso de opciones sobre acciones que paguen dividendos): Precio del subyacente, precio de ejercicio, tiempo hasta vencimiento, volatilidad, tipos de interés y dividendos si procede.
El factor tiempo siempre va en contra del comprador de opciones y a favor del vendedor de opciones.
La prima pierde valor a medida que pasa el tiempo, y más rápidamente cuanto más se acerca la fecha de vencimiento de la opción. Esta aceleración en la deprecación de las primas es conocido como efecto yunque.
El valor temporal es cero a la fecha del vencimiento.
La volatilidad es otro factor que incluye de manera importante en las primas. La baja volatilidad baja las primas de las opciones y las hace teóricamente atractivas para la compra (menos para la venta).
Por tanto, la baja volatilidad convierte las primas en atractivas, pero el factor tiempo siempre hará que las primas vayan bajando aunque el resto de factores se mantengan estables.
Se puede anular el efecto tiempo con estrategias complejas, te recomiendo que busques por internet estrategias con opciones para comprar volatilidad.
Saludos


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